Tras cinco aumentos seguidos, el alza del Brent y la tensión en el estrecho de Ormuz presionarán el próximo ajuste, que a ojos del analista Ignacio Mieres, de XTB, es "probable".
Combustibles. Créditos: Agencia UNO.
Luego de la quinta alza consecutiva en el valor de los combustibles reportada el pasado jueves y que vuelve a golpear el bolsillo de los conductores en Chile, el escenario para el penúltimo mes del año podría repetirse con un sexto aumento para el próximo 12 de noviembre.
Así lo prevé el analista de mercados Ignacio Mieres, Head of Research de XTB: "Vemos probable una sexta alza el 12 de noviembre", sostuvo.
En relación con la variación de los combustibles del jueves 22 de octubre, el experto explica que el alza responde, en gran parte, a “los precios elevados de la segunda quincena de septiembre”. Cabe recordar que el diésel en Estados Unidos superó en dicho periodo los US$6 por galón, y que ese país es el principal proveedor de este combustible para Chile.
La moderación que mostró el mercado después de ese peak solo se reflejó en parte en el cálculo de esta semana, mientras que el repunte reciente del crudo a nivel internacional no fue incorporado.
El analista explica que el “próximo ajuste ya incorporará el período en que el Brent volvió a sus niveles más altos”. El viernes 23 de octubre, el barril de Brent —precio de referencia para el mercado global del petróleo— llegó a US$117,23, con un alza de 6,25% en la semana y niveles que no se veían desde abril.
A esto se suma que el gobierno ha optado por traspasar las alzas para acotar el costo fiscal del Mepco. Las gasolinas, que siguen más de cerca al crudo, muestran una presión clara al alza, mientras que en el diésel todo dependerá de cómo evolucione el margen de refinación. Según el experto, solo una desescalada rápida en Medio Oriente o un cambio en los parámetros del mecanismo podrían alterar este escenario.
De acuerdo con el analista, "hacia diciembre vemos tres escenarios". En primer lugar, los combustibles podrían seguir experimentando alzas en Chile si es que la tensión en Medio Oriente se mantiene y el diésel se encarece con el invierno del hemisferio norte.
La situación actual en el Estrecho de Ormuz —la principal ruta marítima a nivel mundial por donde transita el petróleo— sigue tensionada. De hecho, se ha reportado la mayor cantidad de ataques desde el inicio de la guerra.
Uno de los últimos incidentes se reportó la noche del miércoles 21 de octubre. Irán confirmó que atacó a siete buques petroleros —4 por arremetidas directa y 3 por chocar con minas navales—, los que sufrieron graves daños, algunos incluso se incendiaron.
El segundo escenario resulta más alentador. Las alzas continuarán, pero estas serán moderadas solo si es que el precio del crudo se estabiliza.
El pasado viernes, el barril de petróleo Brent —el termómetro global del mercado internacional— superó la barrera de los US$117 por barril, cerrando la jornada con US$116,93 por barril, según el reporte del sitio especializado Investing.com.
Respecto a esta alza en particular, responde principalmente "a la oferta física, amplificada por el riesgo geopolítico", explica el analista: "Los ataques sobre infraestructura energética en Arabia Saudita, la ausencia de exportaciones iraníes y un estrecho de Ormuz intermitente mantienen un mercado con barriles escasos. Por eso el crudo físico ha cotizado por sobre los futuros. A esto se suma la posibilidad de nuevos ataques contra Irán".
Finalmente, el mejor escenario sería aquel en el que la tensión en Medio Oriente se atenúe y, con ello, lo haga el precio del petróleo: "Para que siga subiendo bastaría con una nueva escalada o con daños a la capacidad exportadora del Golfo. Para que retroceda, haría falta una señal clara de reapertura de Ormuz".
Si bien Chile experimentaría una caída en el valor de los combustibles, estos descensos no se reflejarán inmediatamente después de los episodios internacionales.
"Si hay una desescalada, esperamos que primero llegue una pausa y luego bajadas, aunque con rezago y probablemente menores que las alzas", explica el analista.
Recordemos que Chile utiliza el Mecanismo de Estabilización de Precios de los Combustibles (Mepco) para amortiguar las alzas bruscas del petróleo que se registran en el mercado internacional. Sin embargo, esta herramienta solo ajusta los precios cada tres semanas, con un tope de variación en cada ciclo.
Por lo tanto, las subidas —o bajas— que ocurren en el mundo no se traspasan inmediatamente a las estaciones se servicio, más bien llegan a los consumidores de forma gradual.
