Un nuevo estudio de Fundación SOL reveló las inversiones realizadas por las AFP en los grandes grupos económicos presentes en Chile. La investigación “¿AFP para quién?” analizó el destino de más de US$124.336 millones de dólares, equivalentes al 58,4% del total de los fondos de pensiones invertidos en instituciones que operan en el país.

De acuerdo al estudio, el grupo económico de capitales nacionales que recibe la mayor inversión desde los fondos de pensiones es el grupo Luksic, el que a través de nueve empresas percibe más de US$8.956 millones de dólares.

En segundo lugar se encuentra el grupo Said, el cual recibe US$7.413 de dólares desde los fondos previsionales. En tercer puesto se encuentra el grupo Yarur con US$6.483 millones de dólares, le sigue el grupo Saieh con inversiones por más de US$6.300, el grupo Matte que recibe US$6.056 millones de dólares y el grupo Solari con inversiones de US$5.102 millones de dólares.

Recaredo Gálvez, investigador de Fundación SOL y uno de los autores del estudio explicó que este trabajo revela quiénes han sido los verdaderos beneficiados con el sistema de AFP. “Este modelo previsional deja dos grandes ganadores, por un lado las AFP, las que en el primer trimestre de 2019 aumentaron sus utilidades en un 100,1% respecto al mismo periodo de 2018 y por otro lado los grandes grupos económicos que operan en Chile, los cuales reciben financiamiento fresco desde los fondos de pensiones de los trabajadores y trabajadoras”.

Las inversiones en los bancos

El estudio ¿AFP para quién? muestra que el sector que acumula el mayor capital invertido es el correspondiente a las instituciones financieras. En este grupo se concentra un 36,1% de la inversión total del fondo de pensiones en instituciones que operan en Chile, lo que equivale a US$44.125 millones de dólares.

El Banco de Chile, perteneciente al grupo Luksic, es la institución financiera que recibe la inversión más alta con US$7.324 millones de dólares. Lo sigue en segundo lugar el Banco Santander que acumula US$6.978 millones de dólares, el Banco BCI, perteneciente al grupo Yarur con una inversión de US$6.371 millones de dólares, el Banco Itaú-Corpbanca, perteneciente al grupo Saieh, con US$6.084 millones de dólares, el Banco Scotiabank del grupo Said con US$5.961 millones de dólares y el Banco del Estado con una inversión que supera los US$5.570 millones de dólares.

Para Marco Kremerman, investigador de Fundación SOL y autor del estudio, estas cifras revelan una gran paradoja del sistema. “Sin que nadie les haya preguntado, los trabajadores chilenos financian con sus cotizaciones a los bancos pertenecientes a los grupos Luksic, Matte, Yarur, Saieh y a otros grupos multinacionales con tasas de interés cercanas al 3% anual. Paradójicamente, esos mismos trabajadores cuando piden un crédito de consumo a estos bancos deben pagar tasas de interés anuales que pueden superar el 20%, 30% e incluso el 40%”, criticó Kremerman.

La inversiones en empresas multadas por colusión y financiamiento ilegal de la política

La investigación revela además las inversiones que realizan las AFP en empresas involucradas en actos de colusión y financiamiento ilegal de la política. Es el caso de las empresas SMU (grupo Saieh) y Cencosud (grupo Paulmann), condenadas por el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia por colusión en los precios de la carne de pollo y CMPC del grupo Matte, protagonista de la colusión del papel higiénico.

Las AFP también tienen inversiones por US$3.028 millones de dólares en el grupo Angelini, holding involucrado en el financiamiento ilegal de la política a través de las empresas Copec, Celulosa Arauco y Corpesca (Antarchile).

Además, las administradoras de fondos de pensiones han invertido casi US$795 millones de dólares en el Grupo Ponce Lerou, protagonista en los casos Cascadas y SQM. Esta última empresa fue sancionada en 2017 por la Comisión de Bolsas y Valores estadounidense (SEC) por financiamiento ilegal de la política.

Por su parte el grupo Penta acumula inversiones de los fondos de pensiones por $65 millones de pesos (US$0,1 millones de dólares) a través de la empresa Enlasa Generación Chile.

Inversiones en grupos dueños de AFP

La investigación de Fundación SOL revela además las inversiones de las AFP en grupos que actualmente controlan administradoras de fondos de pensiones y compañías de seguro. Es el caso de la Cámara Chilena de la Construcción, este grupo acumula inversiones de los fondos previsionales por casi US$307 millones de dólares y actualmente es dueño de AFP Habitat y de las compañías de seguros Confuturo y CorpSeguros, una de las principales empresas del mercado de las rentas vitalicias.

Un caso similar es el del grupo Navarro el cual controla la AFP Modelo mediante Inversiones Atlántico. Este grupo acumula inversiones por más de US$368 millones de dólares a través de SONDA, empresa que durante el año 2018 obtuvo ingresos por casi $2 mil millones de pesos por prestación de servicios a la AFP Modelo.

Las AFP además tienen inversiones en compañías de seguro que participan en el negocio previsional a través del pago de rentas vitalicias y pensiones de invalidez. La empresa Banvida del grupo Consorcio recibe inversiones por US$7 millones de dólares, mientras que Grupo Security S.A., controladora de la compañía de seguro Vida Security recibe US$12 millones de dólares desde los fondos de pensiones.

El investigador de Fundación SOL, Marco Kremerman, recordó que “en los años 80 las AFP fueron sancionadas por invertir en empresas de papel pertenecientes a los mismos grupos económicos dueños de las administradoras de fondos de pensiones. Si bien esto se reguló, siguen existiendo inversiones en las empresas de los grupos económicos que controlan las AFP”.